藍色小惡魔 - 舒活札記

上一段提到選擇的契約權利有買權（Call）跟賣權（Put）兩種。分別是履約的時候，你擁有的是買的權利，還是賣的權利。擁有權利的人，可以決定要不要把大盤指數跟別人交易。一開始，選擇權是用來規避風險的，好比農夫擔心天災人禍造成的收成物價格不如預期，就可以利用買進賣權，屆時就可以用較高的價格，把商品賣給對方，即便當時商品價格已經變得很低很低。反之，盤商也可以利用買進買權，跟某個不貪心的農夫打契約，付出些許的成本，萬一商品價格因為天災人禍而變成原來的三倍、五倍價格，盤商還是可以用打契約時所約定的價格跟農夫買到一定數量的商品。

這個原本是用來當避險的契約行為，被改良之後變成交易商品了，玩法大概如下，大致上可以把想玩選擇權的人分成兩邊，一邊，是買進權利的人，一邊，是賣出權利的人，買進權利的人，只要付出少少的權利金，卻有可能大大的賺上好幾倍的、甚至有時有出現幾十倍的利潤；而賣出權利金的人，則是必須擁有一定金額的保證金，然後賣出權利，收下少少的權利金，然後幫別人承擔風險，有可能大虧一筆的。


這些期貨商就跟普羅大眾們老老實實的介紹了這個商品的特性，也創造了經典名言：「買選擇權，風險有限，獲利無限」、「賣選擇權，獲利有限，風險無限！」為了創造市場，期貨商也努力的辦很多活動，介紹商品，並鼓勵操作，回饋獎品獎金的。喔，對了，無論如何，券商都賺，因為他們會跟我們收取手續費，所以他們也很自然的會鼓勵我們多多交易，操作的越多，他們賺得越多，你賺錢，他替你開心，你虧錢，他手續費收的一樣開心。

而我對於當時期貨商不斷鼓吹散戶站在買方來以小博大，我當然就非常的相信他們，是相信他們在虎爛散戶啦！只要是生意人，就是會要你買對他們有利的商品，所以我通常都是抱持懷疑的態度，也就因為這樣的懷疑精神，讓我發現一套屬於我自己的賺錢方法，而這個方法，隨著時間演化，現在已經到了 3.0 版了，最初的 1.0 版，正好是選擇權當紅，卻又有很多散戶還搞不清楚就跳進去的時候，所以利潤很高，真的是只要不貪心，每年獲利 20％ 沒問題，而且很穩。只是後來大盤的震盪風險讓我太過緊張，我不是個喜歡冒險的人，所以我才改良，就讓我慢慢從 1.0 說起，引領大家進入穩穩賺錢的操作中。

首先，你得先明白你操作的商品特性是什麼，「不要操作你不熟悉的投資」，這點，我堅持。

所以我才會從最基礎的講起，就像交女友一樣，先藉機會認識，開口聊天，收集足夠情報之後，開始找他一起做事，多聊他有興趣的事情，讓他對你有興趣，然後才約會，才有機會牽手，跟..........扯遠了，上面的選擇權精神已經讓你瞭解你操作的東西可不是省油的燈了，接下來，看看實際上期貨市場怎麼在玩的，看看底下的實際投資報價圖，這密密麻麻的我不講，可能已經有一半的人準備要背包包走人了，別急，這個我會簡單的說明讓你瞭解。


首先，我操作的這個選擇權是大盤指數選擇權，所以交易的商品，是大盤指數，而中間的藍底白字的是「履約價格」，是當契約到期的時候，要用多少的價格來完成契約，一般我們稱之為「履約價」。最上方的左邊，是告訴你這是六月的台指選擇權，通常這商品的契約到期日就會在六月的第三個禮拜三，這是期貨交易所規定的，當然市場上就會有七月、八月等等的商品，任君挑選。最上方的右邊，則提供了加權指數的報價，以這張圖的例子，就是 10,088 點。

讓我們先來看一個簡單範例，我想要以小博大，我打算買個 10,050 的買權，那我需要看藍底白字的左半邊，基本上，所有台灣交易系統應該都會把買權擺在左邊，賣權擺在右邊，這個就當作淺規則記住就好了，所以我們看看 10,050 這個藍底白字，往左邊看去，看到「成交價」這一欄，價格 54，這是什麼意思呢？就是我要買 10,050 的買權，我需要付出的權利金為 54。你就把這個 54 當做買股票的那個價格，股票是一點 1,000 元，這裡是一點 50 元，所以你要付出 54 X 50 =  2,700 元，你就會買到買權的權利。這意味著，結算日當天，你可以用 10,050 的價格，買到大盤指數，無論大盤指數到多少，如果大盤上漲到 10,250，那你僅需要付給對手 10,050 X 50 = 502,500 就可以買到市價 10,250 X 50 = 512,500 的大盤指數了，期貨商不會讓你跟你的對手去市場真的去買指數回來，我們僅作價差結算。所以你屆時就會直接收到 10,000 獲利回來。這樣您瞭解了嗎？


這一個買賣下來，您成本為 2,700，卻可以賺到 10,000 元，而如果您看錯了，最多就是損失 2,700 而已，就算大盤跌到 5,000 點，也不需要多虧錢出去，就虧 2,700。然後指數若衝上 10,500。您則是會賺到 20,000 回來。哇！這麼好賺，我豈不是應該要把房子抵押掉，來玩選擇權了？喔，千萬別這麼急，如果他這麼容易賺錢，我還需要上班嗎？有多少人因為買選擇權賠上畢生積蓄的，就是因為期貨商只有告訴你風險有限，獲利無限，卻沒有告訴你，買方獲利機率可能不到 10％，大部分時間，你都一直在虧掉你那有限的風險。

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轉載自：選擇權，選出勝利的複利人生（點我追蹤最新心得）